实际上，经济环球化已进入由数据要素驱动的新时期，在数字中国培植方案中，提出在农业、工业、金融、教诲、医疗、交通、能源等重点领域，加快数字技能创新运用，并强调到2025年基本建成基于数字技能的根本举动步伐。作为环球领先的数字贸易平台，卓尔智联（02098）无疑站在了时期风口。
智通财经APP理解到，3月31日，卓尔智联发布2022年财报，实现收入1109.06亿元，同比增长6.08%。2022年疫情严控下供应链及贸易行业都受到非常大的影响，而该公司古迹具有较高的韧性，紧张在于多元业态的驱动，期内国际贸易业务发展势头迅猛，远超预期，平滑了古迹颠簸。
在政策及行业风口上，收入超千亿元的卓尔智联，在业务上都有哪些看点，以及如何捉住机遇，实现规模化利润？
多元业态驱动，收入规模超千亿
智通财经APP理解到，卓尔智联成立于2003年，2011年7月在喷鼻香港联交所上市，2015年开始启动互联网化转型，先后通过孵化、收购的形式搭建了“卓尔购”、“中农网”、“卓钢链”、“化塑汇”及“海上鲜”等平台，同时进军外洋市场，2018年推出了天下商品智能交易中央CIC。该公司已从一家商贸物流的龙头企业转型为环球B2B智能交易平台的构建者和运营者。
该公司已连续5年蝉联“《财富》中国500强企业”，其构建的“B2B交易做事+供应链做事+数字技能云做事”的架构体系，成为行业标杆。
从财报中可以看到公司古迹变革，2015-2018年为转型期，收入从10.29亿元上升到561.16亿元，增长了53.53倍，2019年保持高增长态势。2020-2022年为疫情期，大部分行业受到影响收入大幅衰退，但公司凭借规模及行业竞争上风，整体仍实现了稳健发展，并于2021年打破千亿元的规模，三年复合增速为23.45%。
卓尔智联收入来源按分录紧张为供应链管理及贸易板块，但板块中有五大贸易平台，分别为中农网、卓钢链、化塑汇、ClC及汉口北，代表了不同的家当链领域，实在构成了多元业态驱动模型。
中农网是农业百口当链综合做事平台，为家当高下游客户供应交易做事、金融做事、物流做事及科技做事等，平台小微企业超17万家，大中型企业超1.6万家，平台年GMV达千亿元。2022年该平台古迹受到了疫情影响，收入430亿元，占集团收入份额为38.8%，不过部分产品仍很强劲，如甜味、饲料、丝纺、咖啡及辣椒板块均实现了不同程度的增长。
卓钢链是玄色大宗商品家当互联网集成做事平台，以“标准化交易+定制化做事”模式打通钢铁家当全链条，平台已布局全国28个交易做事中央，辐射32省300+城市，与超260家钢厂及4万家贸易商建立直接供应关系。2022年平台收入220亿元，占集团收入份额为19.84%，客户数量保持增长趋势，平台注册用户数已逾6万个。
化塑汇古迹逆势增长，期间实现收入为220亿元，同比增长23%。化塑汇以平台+供应链做事的模式，针对化工、塑料行业高下游企业及做事商供应供应链做事，包括线上线下交易做事、交易风险做事、仓储做事、物流做事、信息技能做事以及企业SaaS系统订制等。该平台已连续三年得到“中国B2B百强企业”，市场认可度高，2022年平台用户数打破6.5万个，并实现古迹逆势增长。
而ClC表现最为抢眼，截至2022年，累计注册用户1.42万户，累计交易额提升至180亿美元，同比分别增长36.54%及17.2%。
作为以煤炭、铁精矿及精矿稠浊物为紧张贸易工具的国际贸易平台，ClC为环球30多个国家的企业用户供应交易撮合、数据洞察、贸易融资以及碳资产管理咨询等做事。ClC是卓尔智联环球计策的主要平台，立足新加坡，面向东南亚市场，受益于前期布局及“双碳经济”，来自国际客户需求的放量使得古迹井喷。
此外，汉口北是大型的商业集群项目，拥有服装/汽车/床上用品/鞋具/五金及副食等超过30个大型专业市场集群，以“线上线下结合”及“批发与体验式消费结合”的模式运营。
线上线下结合，紧张打造汉口北直播基地，构建“电商直播+”新业态，带动商户转型升级，在2022年“618”期间，电商直播基地做事商户的商品成交总额打破了3.3亿元，近30家店铺环比增速达100%以上。而批发与体验式消费结合，比如打造汉口镇、汉口北嘉年华主题乐园三位一体的文商旅领悟特色商业街区，主题乐园有数十种机器类嬉戏项目和无动力娱乐举动步伐，知足体验性需求。
2022年疫情防控影响较大，汉口北项目收入有一定下滑，但今年防疫放开，在多种业态下消费需求回暖，古迹有望开释。
值得把稳的是，财报发布当日，湖北华纺供应链揭牌成立，该公司由卓尔智联络合长江家当集团等多家国资平台及珞伽梧桐创投、嘉纺基金等社会成本共同组建，依托湖北九省通衢的区位上风和纺织服装家当集群上风，将构建专注于纺织服装领域的专业化、数字化、国际化供应链综合做事平台。
整体来看，卓尔智联的五大贸易平台具有不同的家当链及市场属性，形身分歧的业务生态，共同驱动发展，但平台之间也存在共性，那便是数字化培植。该公司自启动互联网转型以来，就不断在加大数字化领域投入，在原有、收购及成立的平台提升数字化能力，积极推动传统贸易向数字贸易转型升级。
那么，卓尔智联为何要重视数字化培植呢？
数字化赋能五大平台，海内外共同发力
智通财经APP理解到，数字经济发展潮流势不可挡，已成为经济高质量发展的新型驱动力。数据显示，2021年中国数字经济市场规模为45.5万亿元，近五年以双位数复合增长，占比海内生产总值达39.8%，基本每年都在提升，较2012年提升了18.2个百分点，估量2023年将持续加速渗透。
数字经济高速发展紧张得益于政策、数据及技能驱动，自2015年以来，我国提出“国家大数据计策”，行业纷纭开启数字化转型；2019年发布《国家数字经济创新发展试验区履行方案》，到2022年的《“十四五”数字经济发展方案》，数字经济从试点到深水区；今年2月《数字中国培植整体布局方案》出台，行业从数量增长进入质量增长，家当数字化将迎来转型升级浪潮。
从构造上看，家当数字化是数字经济的主力，占比超过80%，不过农业、工业及做事业分布并不屈衡，按渗透率来看，以2020年为例，分别为8.9%、21%及40.7%，农业和工业渗透率相对较低，但每年都有提升，可渗透空间大。卓尔智联核心贸易平台覆盖农业及工业家当链，有望凭借数字化上风赋能参与者而充分受益。
中农网在家当链各个环节加大数字化培植，比如在生猪养殖端，通过AIoT+区块链等科技手段，帮助养殖户提升养殖效率；在加工端，通过仓库IoT改造+溯源技能，近5年韶光完成180万包可溯源新包装；在交易端，以“平台+数据+数字风控”模式，打造高效安全的在线交易平台，并开放数字风控金融接口。其“基于三产领悟的农产品供应链大数据综合做事平台”项目入选工信部行业大数据运用试点示范项目。
此外，卓钢链构建的“智能交易、供应链做事、SaaS云做事、仓储物联、聪慧物流及数据信息”六大做事平台，推动钢铁家当数字化变革，其自主研发的SaaS运用做事一体化托管云平台（卓钢云）得到“华为鲲鹏技能认证”；化塑汇利用数字技能及自主研发的SAAS系统连接高下游企业资源并打通物流。
汉口北项目和其他交易平台有所不同，紧张为终端消费品的批发贸易，是商业集群园地，商业模式更加多样化。汉口北数字化培植紧张为打造直播基地，为入驻商家供应直播代运营、直播诊断优化、供应链撮合、付费投放、云仓及培训等多项做事，相对付收取商家租金构成了新的业态。截至2022年，该公司累计引入全国供应链商品品类超1.5万个，包括服装、户外用品、眼镜及饰品等数十个行业。
2023年1月武汉市《政府事情报告》提出，将重点打造汉口北等10个直播电商集聚区，这为公司直播基地带来巨大政策及商业机遇。
除了数字化培植，汉口北相应去年4月中心、***发布的《关于加快培植全国统一大市场的见地》，加强供应链培植，发挥汉口北在商贸资源上的上风，适配家当高下游高效运转需求，产销协同并牢牢把握住市场定价话语权，重塑供应链。
该公司以鲜花小镇作为试点项目，方案“一条轴线，四大主体验区”，集鲜切花批零交易、绿植花苗、花艺资材、餐饮美食、休闲娱乐及潮流文创即是一体，打造华中地区规模最大的恒温鲜切花交易中央。未来将以鲜花小镇作为成功案例，借鉴至味道小镇及名车小镇等，打造汽车供应链及味道供应链等多种业态。
值得把稳的是，卓尔智联积极推进环球化计策，2022年外洋收入大放异彩，期中来悛改加坡收入104.09亿元，同比增长达145.92%，收入贡献9.39%。CIC作为环球化计策载体，平台SEO及SEM不断优化，客户遍布新加坡、马来西亚、越南、日本、韩国及美国等国家，2022年上线的卓贸查2.0 ，访问量及利用量份额已霸占东南亚市场第一，未来有望持续加大在东南亚及环球市场渗透，为其打开成长空间。
具规模化利润预期，有望得到资金关注
卓尔智联业务前景还是不错的，受益于海内数字经济政策及行业驱动，行业渗透空间大，旗下贸易平台均有发展预期，同时公司外洋古迹增长迅猛，环球化计策加速推进。在盈利能力上，2020-2022年为疫情期间，平台让利以及跟客户共同度过难关作出优惠政策，对毛利有一定压缩。
不过该公司运营用度包括发卖及行政用度占比不大，2022年合计用度率仅为0.66%，其净利取决于毛利及运营效率的有效提升。2023年经济回暖带动贸易生动，公司各大平台为行业龙头，具有较高的话语权，平台做事费定价提升，估量将提高平台毛利率水平，此外，汉口北项目古迹逐步开释，估量将贡献可不雅观利润。
综合看来，卓尔智联基本面强劲，在数字经济时期，规模上风明显，以“多元业态+环球化计策”，驱动业务规模稳健发展，而毛利和用度持续优化，利润率具有提升预期。该公司目前收入规模已超千亿元，即便是提升一个点的利润也超过10亿元，实现规模化利润值得期待。
该公司也得到股东看好，2022年1月份曾得到卓尔控股认购，每股0.5港元（仍高于目前价格），总代价为3亿港元。公司目前PB值仅为0.26倍，明显低估，不过作为贸易交易平台，缺少市场关注，交易量较为清淡，随着数字中国培植及经济贸易复苏，公司有望得到资金关注，而估值也将得到重塑。
